In einem Interview mit cash äußert sich VP-Bank-Chefökonom Thomas Gitzel zu den jüngsten Entscheidungen der Schweizerischen Nationalbank (SNB). Er begrüßt die transparente Kommunikation der SNB zur zukünftigen Zinspolitik und prognostiziert weitere Zinssenkungen.
Die SNB wird das «gescheiterte» Experiment Negativzinsen nicht mehr wagen, sagt VP-Bank-Chefökonom Thomas Gitzel im cash-Interview. Er kommentiert den jüngsten Zinsschritt, wagt eine Frankenkurs -Prognose und rät der SNB zu verbesserter Kommunikation .Ja, das wäre eine Option gewesen, vor allem weil die bedingte Inflation sprognose für die kommenden Jahr so deutlich nach unten genommen wurde.
Ja, sicherlich, die Unsicherheit bei der Inflation ist immer hoch. Mit Blick auf die kommenden Monate würde ich aber eher sagen, dass die Unsicherheiten bei der eidgenössischen Inflationsentwicklung eher gering ausgeprägt sind: Die Inflationsraten werden vermutlich im Rückwärtsgang bleiben. Der Hauptgrund ist schnell identifiziert - der starke-Franken- und dem Euro-Franken-Wechselkurs feststellen. Und dabei spielte die Musik auf der Dollar-Seite.
Meine persönliche Meinung ist, dass Negativzinsen ein Experiment waren, das scheiterte. Die Schäden des Negativzinses waren grösser als der Nutzen. Deshalb rechne ich nicht damit, dass wir erneut Negativzinsen erhalten werden.Die SNB müsste wieder an den Devisenmärkten intervenieren, also wieder in den Modus einer ultra-expansiven Geldpolitik schalten.
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