Jeffrey Sherman, deputy CIO at “bond king” Jeffrey Gundlach’s DoubleLine company, explains in an interview what bond and equity investors need to pay attention
to in the current market situation.Jeffrey Sherman: The S&P 500 is relatively expensive in historical terms. The good news is that the rally is driven by the technology sector, which has above-average earnings growth. The overall market is thus narrowly concentrated on a handful of stocks, making the valuation appear quite rich from a historical perspective.
Both yields are roughly on par. Therefore, stocks are not really expensive compared to bonds. Rather, the US economy is robust, and earnings growth is appropriate for the cycle. Not only the real gross domestic product but also the nominal GDP is relatively strong, pushing the stock market upwards.A bit of inflation in small doses is quite good for the stock market because prices are obviously set in nominal dollars.
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