Der Aktienmarkt ist so teuer wie lange nicht, warnt Milliardär David Einhorn. Auch Warren Buffetts Aktienverkäufe zeigen, dass jetzt kein guter Zeitpunkt für
Der Aktienmarkt ist so teuer wie lange nicht, warnt Milliardär David Einhorn. Auch Warren Buffetts Aktienverkäufe zeigen, dass jetzt kein guter Zeitpunkt für hohe Investitionen ist.Investoren befeuern den scheinbar teuersten Aktienmarkt seit Jahrzehnten, schrieb der milliardenschwere Investor David Einhorn im vierteljährlichen Brief seines Hedgefonds.
Jetzt sei wahrscheinlich kein guter Zeitpunkt für ein hohes Aktienengagement, fügte der Fonds hinzu und verwies auf Buffetts Aktienverkäufe zur Illustration. «Obwohl Herr Buffett regelmässig betont, dass es unmöglich ist, den Markt zu timen, können wir nicht umhin festzustellen, dass er einer der besten Market-Timer ist, den wir je gesehen haben», argumentiert Greenlight, wie die die Finanznachrichtenplattform «Markets Insider» berichtet.
«Man könnte argumentieren, dass das Aussitzen von Bärenmärkten der unterschätzte Grund für seine herausragenden langfristigen Renditen ist», heisst es in dem Brief. «Es ist daher bemerkenswert zu beobachten, dass Herr Buffett erneut grosse Teile seines Aktienportfolios verkauft und enorme Barreserven aufbaut.
Das bedeute nicht, dass sich der Markt in einer Blase befinde, erklärte das Unternehmen. Es wies jedoch darauf hin, dass ein erhöhtes Kurs-Gewinn-Verhältnis trotz zyklischer Hochs bei den Unternehmensgewinnen Anlass zur Sorge gebe und die Dividendenrenditen niedrig seien.
Aufgrund dieser Bedenken hat Greenlight eine konservative Position eingenommen und ein «sehr geringes Engagement im Aktien-Beta». Der Fonds meldete im dritten Quartal eine Rendite von 1,1 Prozent, im Vergleich zu einem Zuwachs von 5,9 Prozent beim. Trotz der konservativen Haltung erklärte das Unternehmen, kein echter Bär zu sein.
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